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  • 市场博弈到什么程度?基金经理提前下注“确定性”

    发布时间: 2022-01-14 15:34首页:第一理财网 > 基金 > 阅读()

    一场针对“确定性”的围猎

    在一场面向投资人的路演中,一位85后的基金经理一边在房间中来回踱步,一边口若悬河推荐他看好的行业和板块。面对精心筹备的PPT,他只有离开固定的演讲席,才能让我们的思绪四散。

    相比百亿级的明星基金经理,这位看着风度翩翩的中生代基金经理尽管管理规模有限,但在路演中,他从不避讳对某些行业和赛道的看好,也从来不会发表任何模棱两可的看法。

    “大家不仅懂白酒和龙头白马,大家很多的精力、资源、方向都放在了黑马和新赛道的捕捉上,都放在不是躺赢打法上,而是看到了往前看、往前跑的打法上,这是大家最大的不同。”他称。

    在他看来,2022年将是消费板块的反转年,有望迎来相对比较可观的行情,中小市值有望表现更佳。而在其中,最大的进攻方向可能来自必选消费里的2、三线中小市值公司。

    一句话,他期望给投资者提供消费上行时更犀利的进攻型投资利器。哪些股票,最值得期待?他将PPT翻到了下一页,这张图表所列的十多家上市公司均在2021年跌幅较大,因而上升空间也较大。

    随后,在与投资人的互动环节,一位投资人针对某只“猪肉定义”的个股,询问这位基金经理的怎么看。尽管他不便对个股做太多表态,但他对所在的猪肉赛道表示相当看好。

    “过去一年,生猪指数从29000点跌到了13000点,跌幅超60%,目前是猪肉股的至暗时刻,明年几乎可以一定,猪肉股会迎来营业额和估值的双重利好!”他举例称。

    在这位85后基金经理看来,大多数标的的估值又回到很好的估值水平,所以可以提前开始布局。而在其中,必选消费不受宏观经济影响,是长期稳定的方向,在提价的基础上2022年有望会出现全方位性的营业额爆发。

    “概率思维”是他迥异于其他基金经理的关键字。在他看来,确定性思维代表的是对一个个股做很深入的研究,研究完毕之后,重仓买入,长期持有,基本上没什么换手。

    财联社讯,假如你看到某一行业的基本面开始“走好”,并反映到最新的财务数据里,股价却开始掉头向下,你不必惊讶,由于哪可能是“超前布局”的资金在获利出逃。

    “市场已经博弈到什么程度?不少大资金愈加往前布局,预防被其他人砸盘套在山岗上。”昨天,一个有关投资圈“超前布局”的段子广为流传。

    譬如,猪肉价格一路下跌,猪肉股已经上涨好几波了。还有,不少商品价格一直在涨,股票却一路被锤,譬如锂、稀土等,由于他们预期价格早晚要跌,无论是一年后,还是两年后。

    “超前布局”愈加卷了

    从“茅指数”到“宁年代”,面对2022年开年市场连续调整,基金经理们的逻辑也开始“生变”,不再迷恋当下如日中天的“赛道”,开始探寻将来依稀可见的“确定性”。

    尽管这种“确定性”,尚未得到财务数据的验证,甚至基本面也未得到明显的改观,仅仅可以“确定”的一个有效信息是,它的价格比之前的高点低了不少,“向上空间”理论上大于了“向下空间”。

    无声无息间,距离上述85后基金经理的路演已有几周时间。翻盘他路演时提到的几只猪肉股,有些已经从最低时反弹了近四成,但与之有关的生猪价格,却依旧未能走出“底部地区”。

    本周以来,在市场依然低迷的大盘下,猪肉股却意料之外大涨,甚至数只股票封住涨停。以唐人神为例,前日涨停龙虎榜数据中,买入席位中有三家机构和一只深股通,卖出席位中仅有一个“机构专用”席位。

    基本面未有任何改观,现货价格低迷不振,股价却热门异常,从底部涨了好几波。类似的案例除去猪肉和猪肉股,也包括房价和房产股,与电影票房和电影股。

    以房产龙头保利进步为例,受房产政策预期放松影响,在去年8月初跌至最低点9.03元到今天,该股已经几波上涨,1月11日,该股盘中最高涨至17.08元,距离翻番仅近在咫尺。同理,电影龙头股光线传媒也从底部反弹了40%左右。

    过去几个月,房产行业风声鹤唳,一次次房产放松传说,又一次次落空,销售数据陷入“冰点”,现在未有回暖迹象,但龙头的股价却再也见不到至暗时刻的最低点了。

    “只须预期价格总会上涨的,无论是半年后,还是一年后,就有资金提前埋伏进来炒。”有人概要称,只须看到了一些依稀的“确定性”,都会引发机构的超前埋伏,毕竟“先下手为强,后下手遭殃!”。

    类似的现象还有,不少商品价格一直在涨,股票却一路被锤,譬如锂、稀土等,由于他们预期价格早晚要跌,无论是一年后,还是两年后。可能这也能讲解大伙都看好新能源赛道,近期股价却跌跌不休了。

    于是有人开始深思——“当一个市场无视行业近况,都拼命在往前布局博弈的时候,甚至提前一年以上布局,非常难说这种市场是正常状况的。不健康的市场,走的远吗?”

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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